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金融:向上空间打开 下跌空间有限

2019-10-09 17:42:25来源:励志吧0次阅读

金融:向上空间打开 下跌空间有限 2012-08-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议:

针对证券行业的利好政策在上半年已经明确方向,具体政策下半年将陆续推出,由于利好政策的兜底作用,券商板块在大盘下跌时相对抗跌,一旦经济企稳大盘上涨,则券商板块由于高贝塔属性会领先上涨,因此给予行业“推荐”评级。对个股的选择,长期投资建议关注在创新政策下具备资本实力和领先优势的大券商,包括中信证券、海通证券、广发证券,短期投资可以关注在创新背景下通过积极再融资扩大资本实力的公司,包括光大证券、东北证券。

要点:

行情回顾:本期券商板块下跌4.57%,上证综指下跌5.47%,沪深 00下跌5.2 %。券商块相对大盘抗跌,主要原因是创新政策的兜底作用。只有宏源证券和光大证券上涨,其他16只均下跌。其中表现最差的三只为国金证券(-19.94%)光大证券(2.12%)>海通证券(-0.62%)。

行业数据:1)经纪业务:7月股市成交额24792亿元,同比下降40.87%;债市成交额506.46亿元,同比增长67.47%。2)投行业务:7月有20家企业IPO,17家增发,共募集资金571.77亿元,同比减少29.18%;证券公司主承销的企业债、公司债和可转债共募资5 0.70亿元,同比增加10 .02%。

)资管业务:7月份集合理财产品发行数量创造2011年以来的新高,一共发行17只集合理财产品。4)融资融券:目前一共有47家券商开展融资融券业务,7月份融资融券余额641.4亿元,刷新历史新高,环比增长5.09%。

行业动向:个股方面动态包括东北证券和光大证券的非公开发行股票计划、招商证券的融资融券业务规模由50亿增加至150亿、中信证券收购里昂证券。行业政策方面动态包括降低证券、期货市场相关费用、北京交易所注册成立、证券公司可以开展保险资金资产管理业务、期货公司可以开展资产管理业务。预计接下来会出台的政策包括新三板扩容政策、修订的《证券公司客户资产管理业务试行办法》、转融通试点办法等。

风险提示:股市下跌系统性风险,创新政策未达预期风险

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